Aumento no lucro, crescimento do ROE e avanços na área de seguros sustentam a recomendação de compra.
Em meio a uma série de revisões positivas, o Bradesco (BBDC4) recebeu um importante voto de confiança. O Itaú BBA elevou sua recomendação para as ações do banco de neutro para “outperform”, que equivale a uma indicação de compra.
Além da nova recomendação, os analistas ajustaram o preço-alvo das ações para R$ 20 até o final de 2025, o que implica um potencial de valorização de 23% em relação ao último fechamento.
As ações do banco já registram uma alta aproximada de 50% no ano, superando os 13% do Ibovespa no mesmo período.
“Na perspectiva bancária da América Latina, a instituição se destaca significativamente em termos de crescimento dos lucros e avaliações”, comentou o banco de investimentos.
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Por trás da visão otimista para o Bradesco (BBDC4)
A mudança na perspectiva dos analistas se deve à percepção de que o Bradesco (BBDC4) está passando por um período mais equilibrado, com avanços simultâneos nos resultados das operações bancárias e na divisão de seguros.
“Neste momento, as operações tanto do banco quanto da área de seguros estão apresentando melhorias. Esperamos que o crescimento do lucro ganhe impulso no final de 2025 e em 2026”, afirmaram os analistas.
No que diz respeito ao crédito, o Bradesco tem adotado uma postura mais cautelosa em relação à precificação, financiamento e gestão de riscos. Paralelamente, o banco tem avançado no controle das despesas operacionais, e os analistas antecipam uma melhoria na eficiência ao longo do próximo ano.
“Isso deve permitir que a instituição enfrente a deterioração gradual do crédito que ainda se prevê. Enquanto a rentabilidade (ROE) bancária sobe de níveis abaixo de 10%, a da área de seguros deve se aproximar de 25%.”
Na análise do Itaú BBA, a expectativa de uma rentabilidade mais robusta (ROE) ajuda a mitigar as preocupações relacionadas ao capital necessário para o crescimento, sustentando assim a elevação da classificação para as ações BBDC4.
Projeções atualizadas
Após um desempenho sólido no primeiro trimestre, os analistas atualizaram suas previsões para os resultados do Bradesco.
A projeção de lucro para 2025 aumentou em 15%, alcançando R$ 24,8 bilhões. A expectativa para o ROE deste ano foi alterada para 15%.
“Basicamente, a trajetória de curto prazo do ROE deve passar de 12% em 2024 para uma meta de longo prazo entre 16% e 17%, com um crescimento mais acentuado do que o esperado. As operações de seguros do Bradesco têm sido fundamentais para sustentar o banco durante períodos em que seu ROE era baixo,” ressaltaram os analistas.
Na perspectiva do BBA, essa trajetória de rentabilidade mais forte ajuda a atenuar as incertezas sobre o capital necessário para viabilizar o crescimento, apoiando assim a recomendação de compra para as ações BBDC4.