Na véspera, Azul teve sua nota de crédito rebaixada pela agência de risco S&P, enquanto Gol avançou para fim do processo de recuperação judicial nos EUA
As ações da Gol (GOLL4) estão em ascensão novamente nesta quarta-feira (21) e lideram os ganhos do Ibovespa, após uma alta superior a 12% no dia anterior. Por volta das 11h30, os papéis GOLL4 subiam 20,59%, cotados a R$ 1,23.
Por outro lado, as ações da Azul (AZUL4) estavam entre as maiores quedas do dia. No mesmo horário, os papéis AZUL4 apresentavam uma desvalorização de 3,70%, sendo negociados a R$ 1,04.
No dia anterior, ambas as companhias aéreas divulgaram informações significativas: a Azul teve sua classificação de crédito rebaixada pela agência de classificação de risco S&P, enquanto a Gol avançou na fase final do seu processo de recuperação judicial nos Estados Unidos.
Agência rebaixa nota de crédito da Azul
Na noite de terça-feira (20), a Azul comunicou que a agência de classificação de risco S&P Global Ratings rebaixou sua nota de crédito de “CCC+” para “CCC-“, mantendo uma perspectiva negativa. A decisão foi baseada no alto risco de inadimplência, causado pela fraca liquidez e pelo consumo elevado de caixa.
De acordo com a S&P, mesmo após reestruturações de dívida anteriores, a alta carga de endividamento e os pagamentos de leasing continuam a ser obstáculos significativos para a Azul, dificultando o acesso a novos financiamentos.
A perspectiva negativa do rating sugere uma maior probabilidade de inadimplência nos próximos seis a doze meses, a menos que haja uma melhora significativa no fluxo de caixa ou que novas fontes de financiamento sejam encontradas.
O rebaixamento realizado pela S&P ocorreu apenas alguns dias depois de outra agência de classificação de risco, a Fitch, ter feito uma avaliação semelhante.
Gol chega perto do fim da recuperação judicial nos EUA
A Gol apresentou, nesta terça-feira (20), em uma audiência crucial nos Estados Unidos, seu plano para concluir o processo de Chapter 11, que é semelhante à recuperação judicial no Brasil e foi iniciado em janeiro de 2024. O plano recebeu a aprovação da justiça de Nova York.
A companhia chegou à audiência com boas notícias: conseguiu captar US$ 1,9 bilhão na semana anterior e obteve o apoio da maioria dos credores.
Com essa aprovação, a Gol deve avançar para as etapas finais do processo, que deve ser concluído no início de junho, conforme a estimativa da empresa. No dia 30 de maio, será realizada uma assembleia geral para aprovar o aumento de capital previsto no plano de recuperação.
Fusão com Azul subiu no telhado?
A saída da Gol do Chapter 11 sempre foi considerada fundamental para as negociações de uma possível fusão com a Azul, com o intuito de formar uma companhia aérea mais robusta.
Atualmente, enquanto a Gol se aproxima do fim do processo de recuperação judicial nos Estados Unidos, a Azul está avaliando essa possibilidade.
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Em resposta aos rumores sobre uma possível recuperação judicial, a Azul declarou que está “monitorando constantemente alternativas” que possam fortalecer sua estrutura de capital e garantir a liquidez, com um foco na sustentabilidade a longo prazo de suas operações.
A companhia destacou que fez avanços significativos na redução de sua dívida e alavancagem. Em comunicado ao mercado, a Azul informou que continua em negociações com parceiros para otimizar sua estrutura de capital e melhorar sua posição de liquidez.
Os analistas André Ferreira, do Bradesco BBI, e Wellington Lourenço, da Ágora Investimentos, observaram que um eventual pedido da Azul para entrar em Chapter 11 poderia atrasar ou até cancelar as negociações.
“O futuro do negócio ainda permanece incerto, com o CEO da Gol, Celso Ferrer, afirmando que o grupo está se esforçando para garantir uma saída forte de sua reestruturação, tornando o acordo com a Azul desnecessário”, ressaltaram.