A Méliuz (CASH3) comunicou ao mercado nesta segunda-feira (23) a aquisição de 275,43 bitcoins por US$ 28,61 milhões (cerca de R$ 157,355 milhões), com preço médio de US$ 103.864,38 por unidade.
Com essa compra, a empresa passa a deter 595,67 bitcoins, adquiridos a um preço médio de US$ 102.702,84 por token, totalizando pouco mais de US$ 61,177 milhões. Apesar do anúncio, as ações CASH3 apresentavam pouca variação.
Dessa forma, a Méliuz se posiciona como a primeira Bitcoin Treasury Company do Brasil, a maior detentora de bitcoins na América Latina e ocupa o 36º lugar entre as empresas listadas com maior quantidade da criptomoeda no mundo.
“Uma Bitcoin Treasury Company tem como objetivo principal acumular Bitcoin de forma crescente para seus acionistas, aproveitando sua geração de caixa, estrutura corporativa e mercado de capitais para aumentar a exposição ao ativo ao longo do tempo”, afirma o documento divulgado ao mercado.
“Além de simplesmente investir parte do caixa em Bitcoin como proteção contra inflação ou variações cambiais, as Bitcoin Treasury Companies buscam maximizar a quantidade de Bitcoin por ação.”
Métricas do Méliuz como uma empresa focada em bitcoin
Como Bitcoin Treasury Company, o Méliuz utiliza métricas específicas do setor de criptomoedas para medir a qualidade e o retorno das suas reservas. Entre elas estão Bitcoin Yield (BTC Yield), Bitcoin Gain (BTC Gain), Bitcoin US$ Gain (BTC US$ Gain), mNAV e mNAV Months to Cover.
O Bitcoin Yield (BTC Yield) indica a variação da quantidade de Bitcoin detida pela empresa em relação ao total de ações em um determinado período, mostrando se os acionistas estão aumentando ou reduzindo sua exposição ao Bitcoin via companhia ao longo do tempo.
Entre o primeiro e o segundo trimestre de 2025, o Méliuz apresentou um BTC Yield de 908%. O Bitcoin Gain (BTC Gain) converte esse percentual em uma quantidade concreta de bitcoins, permitindo que o investidor saiba exatamente quantas criptomoedas a empresa acumulou. Nesse período, o Méliuz aumentou sua reserva em 415,1 bitcoins.
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O Bitcoin US$ Gain (BTC US$ Gain) traduz o ganho em bitcoins para dólares, baseado no preço de mercado da criptomoeda, mostrando o impacto financeiro dessa aquisição para a empresa. Entre o 1T25 e o 2T25, o Méliuz teve um BTC US$ Gain de US$ 42,89 milhões.
O multiple of Net Asset Value (mNAV) compara o valor de mercado da empresa com o valor de seus bitcoins em custódia (BTC NAV). Com base no preço da ação CASH3 em 20 de junho, o mNAV do Méliuz é 2,16.
O indicador mNAV Months to Cover mostra quantos meses a empresa precisaria para justificar a valorização das ações sobre seu valor real, considerando a velocidade das compras de bitcoin. Quanto menor esse número, melhor para os acionistas, pois indica maior potencial de geração de valor.
Segundo o documento divulgado, com um mNAV de 2,16 e o BTC Yield recente, o Méliuz tem um Months-to-Cover mNAV de 76 dias, ou cerca de 2,5 meses.